México, DF.- La reforma a la Ley Federal de Telecomunicaciones presentada hoy por el Ejecutivo federal podría tener un impacto negativo en las operaciones de América Móvil (AMX) y un impacto neutral para Televisa, consideró Grupo Financiero Monex.
De acuerdo con un análisis de la institución financiera, la iniciativa afectaría las operaciones de la empresa de telefonía (que representan 40 por ciento de su Ebitda 2012), ya que ésta podría ser sujeta a ser investigada, declarada y sancionada dominante en el menos uno de los mercados donde opera (telefonía fija y móvil).
Además de que podría ser regulada de manera asimétrica y ser obligada a compartir infraestructura y a desinvertir parte de sus activos para disminuir su posición en el mercado.
No obstante, que la iniciativa también le brindaría a la compañía la posibilidad de cambiar su título de concesión y poder ofrecer servicios de televisión de paga.
Por lo anterior, Monex consideró que el potencial de crecimiento de la empresa podría disminuir en el mediano y largo plazo, aunque por ahora reiteró su recomendación de compra de las acciones.
En el caso de Televisa, opinó que la afectación se daría porque la iniciativa plantea obligar a las compañías de televisión abierta ofrecer de manera gratuita sus canales a los operadores de televisión de paga (must carry) y a su vez éstos se obligan a transmitir las señales abiertas (must offer).
Asimismo, prevé licitar dos cadenas de televisión abierta, donde Televisa podría no participar, subrayó.
Además de que el Instituto Federal de Telecomunicaciones (Ifetel) decidirá el funcionamiento de la “multiprogramación” una vez finalizado el “apagón analógico” en 2016.
En ese sentido, el Grupo Financiero consideró que el impacto que la iniciativa podría tener en las operaciones de la empresa sería neutral, ya que por un lado el esquema “must-carry, must-offer” podría afectar de manera marginal los ingresos intercompañía.
Y por el otro, el impacto de la licitación de dos cadenas nacionales podría ser minimizado con la “multiprogramación” en la cual Televisa podría operar hasta 16 canales y en donde las nuevas competidoras podrían tener un impacto neutral en el mercado de televisión abierta.
Con información de agencias
